Soy abogado, y nada de lo que pasa me es ajeno: miremos un poco la economía

27 de Marzo de 2012
  • El cuarto trimestre de 2011 mantuvo la tendencia descendente en las compraventas de vivienda, marcando un nuevo mínimo histórico con 75.649 compraventas, 9.203 menos que el trimestre precedente (-10,85%).
  • Los incentivos fiscales derivados de la reducción del IVA y la reincorporación de la deducción por vivienda en el IRPF no han incentivado la demanda.
  • Según una encuesta llevada a cabo por Deloitte, las medidas aprobadas por el Gobierno en el Consejo de Ministros que cerró 2011 son consideradas positivas por una mayoría, el 51%, frente al 23% que las valora negativamente.
  • Un informe de Ernst & Young prevé la contracción del  PIB hasta el el 1,2% en 2012 y del 0,6% en 2013. No será hasta 2015 la nuestra economía comience a crecer a tasas de alrededor del 2%.

Las reformas normativas lastrarán a corto plazo el crecimiento económico en España pero, a la vez, sentarán las bases para asegurar su recuperación cuando la economía comience a crecer, según se desprende del último indicador Ernst & Young Eurozone Forecast, correspondiente a primavera.

Legal Today


Si bien el informe de Ernst & Young concluye que las reformas del Ejecutivo de Mariano Rajoy serán beneficiosas en los próximos años, a corto plazo, la economía española se enfrenta a un ajuste fiscal profundo que, entre otros efectos reducirá la demanda interna. Según una encuesta llevada a cabo por Deloitte, las medidas aprobadas por el Gobierno en el Consejo de Ministros que cerró 2011 son consideradas positivas por una mayoría, el 51%, frente al 23% que las valora negativamente.

Además, las medidas adicionales que previsiblemente deberá tomar el Ejecutivo ante el aumento del déficit público podrían ser contraproducentes para nuestra economía a corto plazo debido a los bajos niveles de actividad que ésta muestra en la actualidad.

Incertidumbre

En este contexto, el informe no prevé que la economía española puede salir de la recesión hasta mediados de 2013 aunque el informe advierte de que el pronóstico para el próximo año se caracteriza por un alto grado de incertidumbre debido a factores como, la actual crisis de la deuda soberana, la fragilidad de la confianza en los mercados financieros, así como los desafíos que suponen para el Gobierno la implantación de las medidas de consolidación fiscal, así como su actual plan de reformas.

En este complicado escenario, Ernst & Young advierte de la probabilidad de que las compañías reduzcan sus plantillas con el fin de mantener su productividad y rentabilidad. Además, el alto nivel de desempleo entre los jóvenes representa una amenaza a la capacidad del país para mantener una fuerza laboral con altos niveles de cualificación. Teniendo en cuenta que nuestra economía seguirá en recesión, el informe vaticina un aumento de la tasa de desempleo cercana al 25% para la segunda mitad de 2012. Esta situación plantearía un riesgo de inestabilidad social para la puesta en práctica del programa de reformas del Gobierno. Sobre los cambios en la normativa laboral, el EEF considera que la propuesta del Gobierno sí promoverá la creación de empleo en el futuro.

Gráfico

Fuente: Deloitte

Gráfico

Fuente: Deloitte

Compraventas de vivienda inscritas en el registro de la propiedad

El cuarto trimestre de 2011 ha mantenido la tendencia descendente por lo que respecta a las compraventas de vivienda inscritas en los registros de la Propiedad, marcando un nuevo mínimo histórico con 75.649 compraventas, 9.203 menos que el trimestre precedente (-10,85%).

El año 2011 se ha cerrado con 370.204 compraventas de vivienda, que supone igualmente el mínimo de la serie histórica, dando lugar a un descenso del 16,97% con respecto a las compraventas de vivienda del año 2010.

A la vista de los resultados producidos, se aprecia que los incentivos fiscales derivados de la reducción del IVA y la reincorporación de la deducción por vivienda en el IRPF no han incentivado la demanda de vivienda, manteniéndose la tendencia.

Importe medio de crédito hipotecario sobre vivienda

El endeudamiento hipotecario por vivienda se ha situado en los 112.697 € durante el cuarto trimestre, muy próximo a los niveles mínimos de los últimos nueve años. De hecho, esta variable se sitúa con resultados similares a los del año 2004, alejándose de los máximos de 2007, con cuantías medias próximas a los 150.000 €. En el año 2011 el endeudamiento hipotecario por vivienda ha descendido un 3,85% con respecto a 2010.

Los Bancos siguen siendo la agrupación con mayor endeudamiento hipotecario medio por vivienda (117.557 €), seguidos de Cajas de Ahorros (107.196 €) y otras entidades financieras (103.078 €). 

Tipos de interés contratados en los créditos hipotecarios sobre vivienda

Según  la estadística registral correspondientes al cuarto trimestre de 2011, los tipos de interés contratados en los nuevos créditos hipotecarios han mantenido  el predominio del tipo de interés variable (96,99% de los contratos), mostrando una reducida contratación a tipo fijo (3,01%), con el EURIBOR a la cabeza, 90,92%, seguido a gran distancia del IRPH, 3,95% y otros índices de referencia, 2,12%.

Las cuantías de los tipos de interés contratadas en los nuevos créditos hipotecarios acumulan su tercer trimestre consecutivo de crecimiento, alcanzando de media  por operación el 4,11% en el cuarto trimestre y el 3,72% en 2011. Este crecimiento se está produciendo a pesar de la progresiva reducción del EURIBOR, mostrando el progresivo incremento del  diferencial aplicado por las entidades financieras sobre los índices de referencia.

Cómo lo ven algunos expertos

En este sentido, José Miguel Andrés, Presidente de Ernst & Young en España, comenta que "pese a que España seguirá este año en recesión, se están sentando las bases para que nuestra economía se recupere. Si el Gobierno implementa con éxito su ambiciosa agenda de reformas estructurales, España podría asegurar un potencial de crecimiento económico y de creación sostenida de empleo una vez que la economía comience a mostrar signos de fortaleza. Por ello, y suponiendo que el Gobierno logre los objetivos propuestos, el crecimiento del PIB debería acelerarse a partir del 2015 y 2016 a cifras superiores al 2%, según nuestras estimaciones".

Para José Luis López Torres, socio del sector financiero de PwC, "en un entorno de máxima incertidumbre, las entidades financieras se han pasado el último año centradas en gestionar los riesgos derivados del entorno macroeconómico, el cual ha agravado la situación de los riesgos de crédito y liquidez y ha dificultado el acceso y la disponibilidad del capital. Los resultados de la encuesta son los más pesimistas de los últimos 15 años ya que el incierto entorno económico perjudica la adecuada asunción, gestión y control de todos los riesgos financieros, lo cual incide negativamente en la posición estructural de todo el sector financiero, necesitado de más capital y sujeto a una creciente presión regulatoria. Para el futuro, una vez se despejen las incertidumbres macroeconómicas, el sector bancario deberá reenfocarse en sus tareas básicas que, por el lado de la gestión de riesgos, estarán centradas en un escrupuloso control y selección de la calidad crediticia de sus carteras de inversión y una minimización del coste asociado a su financiación".

Como explica Marie Diron, Economista del Ernst & Young Eurozone Forecast, "existe el riesgo de que la restricción crediticia y la austeridad fiscal sean más graves y prolongadas de lo previsto en un principio, lo que nos llevaría a una recesión más profunda de la zona euro".

Según Marc Otty, socio director para Europa, Oriente Medio, India y África (EMEIA) de Ernst & Young, Europa necesita "luchar contra la rigidez del mercado laboral, mejorar de la calidad de las instituciones en algunos países, tomar decisiones relacionadas con el envejecimiento de la población, y fomentar un mercado único de servicios".

Guía Financiera

Decisiones informadas y responsables en el ámbito financiero

Reformas necesarias para potenciar el crecimiento de la economía española (Tomos I y II)

Perspectiva desde nuestro despacho

Su voto:
Resultado:
267 votos
  • Comparte esta noticia en yahoo
  • Comparte esta noticia en technorati
  • Comparte esta noticia en digg
  • Comparte esta noticia en delicius
  • Comparte esta noticia en meneame
  • Comparte esta noticia en linkedin

Comente este contenido

Comenta el artículo

  • Legal Today le informa que los mensajes están sujetos a moderación
  • Legal Today no se responsabiliza ni comparte necesariamente las opiniones expresadas por sus lectores
  • Legal Today excluirá los comentarios contrarios a las leyes españolas, injuriantes y los de índole publicitaria.

Sin comentarios

Te recomendamos

  • Logo Infolex

    Aranzadi Infolex

    Este será tu mayor dilema.
    Con Aranzadi Infolex no hay lugar a dudas.

Búsqueda en noticias

Accesos adicionales:

© Editorial Aranzadi

Utilizamos cookies propias y de terceros para mejorar nuestros servicios y poder ofrecerle las mejores opciones mediante el análisis de la navegación. Si continúa navegando, consideramos que acepta su uso. Para más información pulse aquí.   Aceptar

.