Ranking de asesores legales, según el M & A de Thomson Financial para el cuarto trimestre de 2007

La prestigiosa publicación económica, Thomson One Banker, ha dado a conocer los resultados de su Mergers & Acquisitions Review, correspondiente el último trimestre del 2007. Dicho ranking analiza el comportamiento del mercado de M&A desde el punto de vista de los despachos que, gracias a sus asesorías, han tenido mayor protagonismo en este tipo de transacciones.

A pesar de los vientos de inestabilidad económica que corren desde el verano del año pasado, el mercado de M&A ha cerrado el mejor registro de su historia. En 2007, las operaciones por este concepto ascendieron a 4,5 trillones de dólares, lo que representa un incremento del 26% con respecto al año 2006. Las inversiones cross-border (sobre todo las originarias de Medio Oriente y Asia) fueron las responsables de que la crisis originada con las Subprimes no estropeara los buenos resultados. Thomson One Banker, calcula que el 47% de las M&A mundiales se realizaron gracias a inversionistas internacionales interesados en diversificar sus carteras fuera del ámbito de sus economías particulares.

A nivel mundial, la firma que se llevó el primer lugar en asesorías a negocios finalizados fue Sullivan & Cromwell LLP. El despacho neoyorkino cerró un buen año, a pesar de haber reducido sus ingresos por concepto de M&A en un 8.4%. En el apartado de transacciones anunciadas, la mejor ubicada fue la también norteamericana, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom, quien asciende al primer lugar de la lista, no sin antes dejarse un 10% en el diferencial, con respecto a 2006. Mención especial merece el despacho Allen & Overy, quien protagonizó uno de los mayores avances en ambos listados. Si bien el despacho inglés no lideró ninguno, pasó del puesto 15 al 5 en finalizados y del 17 al 2 en anunciados, estableciendo un tendencia positiva que seguramente continuará en 2008.

Pasando a Europa, vemos cómo su mercado estuvo al rojo vivo, superando por diez puntos el crecimiento mundial del sector (26%) con respecto a 2006. Tan importante fue la actividad del pasado año, que el viejo continente sobrepasó en operaciones de M&A a los Estados Unidos en 1.6 trillones de dólares, situación que no se presentaba desde 2002. Con respecto a las firmas y sus resultados, hay que reseñar el excelente desempeño de la inglesa Freshfields Bruckhaus Deringer, quien se llevó todos los honores a la hora de asesorar negociaciones con participación europea. Tanto el listado de transacciones anunciadas, como el de finalizadas, fueron liderados por el despacho londinense, el cual se consolida como el bufete de referencia continental, tomado el relevo de la también inglesa Linklaters.

Uria Menéndez es la firma española mejor posicionada, respecto a los M&A derivados de capitales europeos. El ranking de transacciones anunciadas la ubica en el puesto 11, lo cual representa un avance estratosférico con relación al año 2006, donde se situó en el lugar 29. En el apartado de las transacciones completadas, sucedió otro tanto, los madrileños escalaron del puesto 32 en 2006 al 14 en el año que acaba de terminar.

El panorama de las M&A con capital español quedó más repartido y deparó algunas sorpresas. El ranking de las operaciones anunciadas lo lideró Garrigues, quien dio un salto cuantitativo importante en el transcurso de estos dos últimos años: en 2006, el despacho madrileño ocupaba el puesto 12; un año después; gracias a un plan de consolidación en el área, encabeza el listado, asesorando transacciones por 89,744.6 millones de dólares. En el apartado de operaciones completadas, la firma Clifford Chance se mantiene firme en el primer lugar, a pesar de un descenso del 11.2% con respecto al año anterior.

Los datos tenidos en cuenta provienen de siete clases de operaciones: fusiones, adquisiciones, readquisiciones, spin-offs, self-tenders, compras minoritarias de acciones y reestructuraciones. El monto de las adquisiciones es determinado por el valor de la compañía negociada, sin que se tenga en cuenta, en ningún caso, las cifras internas del oferente. Las cantidades que proporciona el informe son dadas en términos brutos y, las que no fueron realizadas en dólares americanos, se registraron usando el cambio que la moneda de origen tuviera el día del anuncio con respecto a la divisa estadounidense.

Las negociaciones cuyo monto se mantuvo en secreto, sólo fueron contabilizadas en el conteo general de operaciones de la firma en cuestión y su valor no fue añadido al total.

Fuente: Thomson Reuters

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