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05/12/2022. 22:52:51

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Ranking de asesores legales, según el M & A de Thomson Financial para el cuarto trimestre de 2007

Legal Today / Thomson Reuters

Garrigues, Clifford Chance y Uría Menéndez ocupan las tres primeras posiciones.

La prestigiosa publicación económica, Thomson One Banker, ha dado a conocer los resultados de su Mergers & Acquisitions Review, correspondiente el último trimestre del 2007. Dicho ranking analiza el comportamiento del mercado de M&A desde el punto de vista de los despachos que, gracias a sus asesorías, han tenido mayor protagonismo en este tipo de transacciones.

A pesar de los vientos de inestabilidad económica que corren desde el verano del año pasado, el mercado de M&A ha cerrado el mejor registro de su historia. En 2007, las operaciones por este concepto ascendieron a 4,5 trillones de dólares, lo que representa un incremento del 26% con respecto al año 2006. Las inversiones cross-border (sobre todo las originarias de Medio Oriente y Asia) fueron las responsables de que la crisis originada con las Subprimes no estropeara los buenos resultados. Thomson One Banker, calcula que el 47% de las M&A mundiales se realizaron gracias a inversionistas internacionales interesados en diversificar sus carteras fuera del ámbito de sus economías particulares.

A nivel mundial, la firma que se llevó el primer lugar en asesorías a negocios finalizados fue Sullivan & Cromwell LLP. El despacho neoyorkino cerró un buen año, a pesar de haber reducido sus ingresos por concepto de M&A en un 8.4%. En el apartado de transacciones anunciadas, la mejor ubicada fue la también norteamericana, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom, quien asciende al primer lugar de la lista, no sin antes dejarse un 10% en el diferencial, con respecto a 2006. Mención especial merece el despacho Allen & Overy, quien protagonizó uno de los mayores avances en ambos listados. Si bien el despacho inglés no lideró ninguno, pasó del puesto 15 al 5 en finalizados y del 17 al 2 en anunciados, estableciendo un tendencia positiva que seguramente continuará en 2008.

 

 

Worldwide Completed (AG1)

2007 2006
LEGAL ADVISOR Rank Value US $ m Rank Mkt. Share No. Deals Rank Value US $ m Rank Rank Val % Chg. in
Subtotal without legal advisor 521,949.5 13.8 19,309 420,929.9 24.0
Subtotal with legal advisor 3,266,331.2 86.2 9,521 2,633,705.1 24.0
Industry total 3,788,280.7 100.0 28,83 3,054,635.0 24.0
Sullivan & Cromwell 575,205.4 1 15.2 165 628,201.7 1 -8.4
Freshfields Bruckhaus Deringer 556,629.5 2 14.7 294 371,051.7 7 50.0
Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom 513,993.9 3 13.6 277 559,101.0 2 -8.1
Davis Polk & Wardwell 513,830.5 4 13.6 117 323,259.2 12 59.0
Allen & Overy 508,406.5 5 13.4 290 235,421.9 15 116.0
Latham & Watkins 478,010.5 6 12.6 352 360,756.7 8 32.5
Simpson Thacher & Bartlett 476,889.7 7 12.6 130 485,755.2 3 -1.8
Cleary Gottlieb Steen & Hamilton 445,072.5 8 11.8 203 312,377.6 13 42.5
Linklaters 405,283.0 9 10.7 314 377,540.2 6 7.3
Cravath, Swaine & Moore 389,350.1 10 10.3 84 239,211.3 14 62.8
Shearman & Sterling LLP 378,056.2 11 10.0 145 347,978.3 9 8.6
Clifford Chance 363,398.7 12 9.6 410 404,262.6 4 -10.1
Wachtell Lipton Rosen & Katz 351,608.7 13 9.3 81 403,935.0 5 -13.0
Debevoise & Plimpton 342,498.0 14 9.0 99 151,570.7 24 126.0
Weil Gotshal & Manges 301,582.2 15 8.0 174 211,208.3 16 42.8
Dewey & LeBoeuf LLP 291,956.9 16 7.7 195 343,691.3 10 -15.1
Slaughter & May 266,682.7 17 7.0 96 193,881.2 17 37.5
Willkie Farr & Gallagher 245,444.1 18 6.5 87 134,065.3 26 83.1
Sidley Austin LLP 231,382.3 19 6.1 83 143,977.7 25 60.7
Fried Frank Harris Shriver & Jacobson LLP 230,537.8 20 6.1 93 338,226.5 11 -31.8
Herbert Smith/Gleiss Lutz/Stibbe 211,659.6 21 5.6 74 181,054.9 18 16.9
McCarthy Tetrault 207,645.0 22 5.5 133 67,771.4 48 206.4
Uria Menendez 199,147.0 23 5.3 60 56,093.5 60 255.0
Osler Hoskin & Harcourt LLP 198,535.0 24 5.2 102 153,318.8 23 29.5
Allens Arthur Robinson 197,852.9 25 5.2 106 102,596.3 38 92.8

 

Pasando a Europa, vemos cómo su mercado estuvo al rojo vivo, superando por diez puntos el crecimiento mundial del sector (26%) con respecto a 2006. Tan importante fue la actividad del pasado año, que el viejo continente sobrepasó en operaciones de M&A a los Estados Unidos en 1.6 trillones de dólares, situación que no se presentaba desde 2002. Con respecto a las firmas y sus resultados, hay que reseñar el excelente desempeño de la inglesa Freshfields Bruckhaus Deringer, quien se llevó todos los honores a la hora de asesorar negociaciones con participación europea. Tanto el listado de transacciones anunciadas, como el de finalizadas, fueron liderados por el despacho londinense, el cual se consolida como el bufete de referencia continental, tomado el relevo de la también inglesa Linklaters.

Uria Menéndez es la firma española mejor posicionada, respecto a los M&A derivados de capitales europeos. El ranking de transacciones anunciadas la ubica en el puesto 11, lo cual representa un avance estratosférico con relación al año 2006, donde se situó en el lugar 29. En el apartado de las transacciones completadas, sucedió otro tanto, los madrileños escalaron del puesto 32 en 2006 al 14 en el año que acaba de terminar.

 

Any European Involvement Announced (AE39)

2007 2006
LEGAL ADVISOR Rank Value US $ m Rank Mkt. Share No. Deals Rank Value US $ m Rank Rank Val % Chg. in
Subtotal without legal advisor 1,955,969.0 84.1 5,628 1,414,699.5 38.3
Subtotal with legal advisor 370,044.4 15.9 10,87 207,914.7 78.0
Industry total 2,326,013.4 100.0 16,498 1,622,614.2 43.3
Freshfields Bruckhaus Deringer 526,246.9 1 22.6 312 390,746.1 2 34.7
Allen & Overy 497,687.6 2 21.4 336 229,940.7 5 116.4
Slaughter & May 415,910.1 3 17.9 86 143,381.3 14 190.1
Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom 379,396.2 4 16.3 89 201,705.2 8 88.1
Linklaters 369,035.9 5 15.9 297 425,769.1 1 -13.3
Clifford Chance 364,025.5 6 15.7 445 267,456.0 4 36.1
Allens Arthur Robinson 280,352.3 7 12.1 30 102,546.3 20 173.4
Cleary Gottlieb Steen & Hamilton 277,247.3 8 11.9 148 158,378.1 11 75.1
Sullivan & Cromwell 274,077.9 9 11.8 69 295,216.5 3 -7.2
Blake Dawson 204,031.7 10 8.8 13 25,222.4 61 708.9
Uria Menendez 197,880.5 11 8.5 61 72,441.0 29 173.2
Debevoise & Plimpton 195,805.9 12 8.4 36 150,533.8 12 30.1
Shearman & Sterling LLP 194,099.6 13 8.3 72 218,896.3 6 -11.3
Cravath, Swaine & Moore 193,365.0 14 8.3 26 54,695.7 37 253.5
Davis Polk & Wardwell 191,506.0 15 8.2 37 207,762.3 7 -7.8
De Brauw Blackstone Westbroek 173,801.4 16 7.5 57 51,679.6 40 236.3
Latham & Watkins 173,704.0 17 7.5 138 134,581.0 16 29.1
Nauta Dutilh (Amsterdam) 167,128.2 18 7.2 31 45,564.8 45 266.8
Herbert Smith/Gleiss Lutz/Stibbe 164,869.3 19 7.1 51 185,974.8 10 -11.3
Fasken Martineau DuMoulin LLP 162,716.6 20 7.0 37 35,831.1 51 354.1
Bonelli Erede e Pappalardo 160,529.1 21 6.9 63 34,518.2 52 365.1
Willkie Farr & Gallagher 128,406.0 22 5.5 41 115,174.3 19 11.5
Wachtell Lipton Rosen & Katz 113,619.2 23 4.9 18 42,897.0 47 164.9
Darrois Villey Maillot Brochier 100,755.3 24 4.3 19 142,936.4 15 -29.5
CMS 100,645.9 25 4.3 199 76,715.1 28 31.2

 

Any European Involvement Completed (AG40)

2007 2006
LEGAL ADVISOR Rank Value US $ m Rank Mkt. Share No. Deals Rank Value US $ m Rank Rank Val % Chg. in
Subtotal without legal advisor 1,549,342.0 89.4 4,751 1,203,742.3 28.7
Subtotal with legal advisor 183,775.5 10.6 7,18 169,166.1 8.6
Industry total 1,733,117.5 100.0 11,931 1,372,908.4 26.2
Freshfields Bruckhaus Deringer 507,001.0 1 29.3 261 310,084.2 3 63.5
Allen & Overy 408,327.1 2 23.6 253 211,382.2 4 93.2
Linklaters 370,782.4 3 21.4 257 316,155.3 1 17.3
Sullivan & Cromwell 311,978.6 4 18.0 60 191,297.7 5 63.1
Clifford Chance 297,542.6 5 17.2 358 312,913.6 2 -4.9
Cleary Gottlieb Steen & Hamilton 279,002.7 6 16.1 128 107,772.8 13 158.9
Shearman & Sterling LLP 233,980.1 7 13.5 68 91,070.1 16 156.9
Slaughter & May 222,965.2 8 12.9 73 149,225.8 7 49.4
Davis Polk & Wardwell 214,075.8 9 12.4 33 119,274.6 9 79.5
Latham & Watkins 213,076.2 10 12.3 129 75,163.8 21 183.5
Herbert Smith/Gleiss Lutz/Stibbe 206,374.5 11 11.9 56 149,879.6 6 37.7
Cravath, Swaine & Moore 205,058.5 12 11.8 25 37,372.1 48 448.7
Debevoise & Plimpton 201,067.8 13 11.6 35 84,940.0 18 136.7
Uria Menendez 194,213.8 14 11.2 56 51,875.7 32 274.4
De Brauw Blackstone Westbroek 166,569.5 15 9.6 50 31,628.7 51 426.6
Fasken Martineau DuMoulin LLP 163,885.4 16 9.5 33 38,329.0 45 327.6
Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom 162,835.7 17 9.4 86 126,762.1 8 28.5
Nauta Dutilh (Amsterdam) 151,752.2 18 8.8 26 47,750.3 37 217.8
Bonelli Erede e Pappalardo 145,636.9 19 8.4 52 42,232.6 42 244.8
Willkie Farr & Gallagher 135,765.2 20 7.8 37 51,658.9 33 162.8
CMS 118,829.3 21 6.9 177 31,424.7 52 278.1
Ashurst 118,705.9 22 6.9 99 90,065.0 17 31.8
Chiomenti Studio Legal 117,664.5 23 6.8 41 27,741.8 56 324.1
Hengeler Mueller 109,457.2 24 6.3 71 105,659.2 14 3.6
White & Case LLP 108,948.7 25 6.3 209 54,554.1 31 99.7

 

El panorama de las M&A con capital español quedó más repartido y deparó algunas sorpresas. El ranking de las operaciones anunciadas lo lideró Garrigues, quien dio un salto cuantitativo importante en el transcurso de estos dos últimos años: en 2006, el despacho madrileño ocupaba el puesto 12; un año después; gracias a un plan de consolidación en el área, encabeza el listado, asesorando transacciones por 89,744.6 millones de dólares. En el apartado de operaciones completadas, la firma Clifford Chance se mantiene firme en el primer lugar, a pesar de un descenso del 11.2% con respecto al año anterior.

 

Any Spanish Involvement Announced (AE42)

2007 2006
LEGAL ADVISOR Rank Value US $ m Rank Mkt. Share No. Deals Rank Value US $ m Rank Rank Val % Chg. in
Subtotal without legal advisor 217,788.3 85.7 362 163,989.7 32.8
Subtotal with legal advisor 36,225.9 14.3 750 43,629.3 -17.0
Industry total 254,014.2 100.0 1,112 207,618.9 22.3
Garrigues 89,744.6 1 35.3 58 28,642.9 12 213.3
Clifford Chance 89,325.5 2 35.2 35 80,428.2 1 11.1
Uria Menendez 79,157.5 3 31.2 49 59,099.1 4 33.9
Allen & Overy 54,326.1 4 21.4 14 66,015.0 3 -17.7
Darrois Villey Maillot Brochier 45,997.5 5 18.1 4
Bonelli Erede e Pappalardo 45,873.5 6 18.1 4 0.0 94*
Cuatrecasas 39,800.0 7 15.7 37 12,126.5 18 228.2
Sullivan & Cromwell 38,199.2 8 15.0 5 39,872.5 7 -4.2
Latham & Watkins 36,685.9 9 14.4 7 28,059.4 13 30.7
Wachtell Lipton Rosen & Katz 36,308.3 10 14.3 2 4,696.0 29 673.2
CMS 35,070.8 11 13.8 6 37,318.0 9 -6.0
Bredin Prat 31,288.1 12 12.3 3 1,424.6 38 2,096.3
Linklaters 30,212.5 13 11.9 13 74,112.3 2 -59.2
DLA Piper 26,912.0 14 10.6 8 102.9 74 26,053.5
Araoz y Rueda 26,739.7 15 10.5 13 4,854.7 28 450.8
Gianni, Origoni, Grippo & Partners 26,710.4 16 10.5 7 199.5 66 13,288.7
Osler Hoskin & Harcourt LLP 26,571.8 17 10.5 2
Simpson Thacher & Bartlett 26,437.8 18* 10.4 1 143.0 70 18,388.0
Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom 26,437.8 18* 10.4 3 1,470.6 37 1,697.8
Jeantet & Associes 23,872.8 20 9.4 1 2,018.6 36 1,082.6
Freshfields Bruckhaus Deringer 23,430.1 21 9.2 24 58,188.1 5 -59.7
Norton Rose 21,489.4 22 8.5 1 150.0 68* 14,226.3
Davis Polk & Wardwell 17,994.2 23 7.1 2 2,609.4 34 589.6
Chiomenti Studio Legal 17,812.0 24 7.0 3 1,257.9 41 1,316.0
Dewey & LeBoeuf LLP 13,310.1 25 5.2 4 4,214.1 30 215.8

 

Any Spanish Involvement Completed (AG43)

2007 2006
LEGAL ADVISOR Rank Value US $ m Rank Mkt. Share No. Deals Rank Value US $ m Rank Rank Val % Chg. in
Subtotal without legal advisor 145,052.4 88.5 326 159,802.9 -9.2
Subtotal with legal advisor 18,803.3 11.5 598 37,494.0 -49.8
Industry total 163,855.7 100.0 924 197,296.9 -16.9
Clifford Chance 76,745.2 1 46.8 34 86,406.6 1 -11.2
Uria Menendez 74,007.6 2 45.2 43 33,517.0 9 120.8
Sullivan & Cromwell 64,834.0 3 39.6 6 56,526.4 3 14.7
CMS 60,159.4 4 36.7 7 4,105.8 28 1,365.2
Allen & Overy 59,755.0 5 36.5 15 50,128.4 4 19.2
Latham & Watkins 56,541.7 6 34.5 6
Linklaters 49,990.4 7 30.5 15 49,362.2 5 1.3
Garrigues 47,470.0 8 29.0 64 20,932.0 13 126.8
Cuatrecasas 40,111.8 9 24.5 31 9,430.2 15 325.4
Wachtell Lipton Rosen & Katz 36,308.3 10 22.2 2 4,696.0 25 673.2
Bonelli Erede e Pappalardo 31,897.6 11 19.5 2 0.0 80*
KPMG 29,335.5 12 17.9 30 0.0 80*
Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom 27,086.3 13 16.5 4 822.1 41 3,194.8
DLA Piper 26,912.0 14 16.4 7 102.9 63 26,053.5
Araoz y Rueda 26,695.8 15 16.3 12 4,854.7 23 449.9
Shepherd & Wedderburn 26,634.8 16* 16.3 1
Milbank Tweed Hadley & McCloy LLP 26,634.8 16* 16.3 1
Garayar Asociados 26,634.8 16* 16.3 1
Osler Hoskin & Harcourt LLP 26,571.8 19 16.2 2
Gianni, Origoni, Grippo & Partners 26,480.5 20 16.2 4 43.8 67 60,357.8
Simpson Thacher & Bartlett 26,437.8 21 16.1 1 143.0 59 18,388.0
Freshfields Bruckhaus Deringer 21,838.4 22 13.3 19 81,114.0 2 -73.1
Cleary Gottlieb Steen & Hamilton 12,992.3 23 7.9 9 3,323.3 29 290.9
Gomez Acebo & Pombo 10,805.8 24 6.6 12 2,758.3 30 291.8
Davis Polk & Wardwell 9,870.6 25 6.0 1 4,807.0 24 105.3
Herbert Smith/Gleiss Lutz/Stibbe 4,643.6 32 2.8 3 40,870.5 6 -88.6

 

Los datos tenidos en cuenta provienen de siete clases de operaciones: fusiones, adquisiciones, readquisiciones, spin-offs, self-tenders, compras minoritarias de acciones y reestructuraciones. El monto de las adquisiciones es determinado por el valor de la compañía negociada, sin que se tenga en cuenta, en ningún caso, las cifras internas del oferente. Las cantidades que proporciona el informe son dadas en términos brutos y, las que no fueron realizadas en dólares americanos, se registraron usando el cambio que la moneda de origen tuviera el día del anuncio con respecto a la divisa estadounidense.

Las negociaciones cuyo monto se mantuvo en secreto, sólo fueron contabilizadas en el conteo general de operaciones de la firma en cuestión y su valor no fue añadido al total.

Fuente: Thomson Reuters

Si desea más información, contacte con Neal J. Greer.

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