La recuperación económica de China se aceleró bruscamente en el primer trimestre a partir de la profunda caída del coronavirus del año pasado, impulsada por una mayor demanda en el país y en el extranjero y el continuo apoyo del gobierno a las empresas más pequeñas.
Pero se espera que la rápida expansión, fuertemente sesgada por la caída de la actividad un año antes, se modere a finales de este año a medida que el gobierno centra su atención en frenar los riesgos financieros en el sobrecalentamiento de partes de la economía.
El producto interno bruto (PIB) subió 18.3% en el primer trimestre respecto a un año antes, mostraron datos oficiales el viernes. Si bien eso superó el 19% pronosticado por los economistas en una encuesta de Reuters, fue el crecimiento más rápido desde que comenzaron los registros trimestrales en 1992 y frente al 6,5% del cuarto trimestre del año pasado.
«El resultado es que con la economía ya por encima de su tendencia pre-virus y el apoyo a las políticas siendo retirado, el rebote post-COVID de China se está nivelando», dijo Julian Evans-Pritchard, economista senior de China en Capital Economics. «Esperamos que el crecimiento trimestre a trimestre siga siendo modesto durante el resto de este año a medida que el reciente auge de la construcción y las exportaciones se relaje, lo que hace retroceder la actividad hacia la tendencia».
Ayudada por estrictas medidas de contención de virus y alivio de emergencia para las empresas, la economía se ha recuperado de una fuerte caída del 6,8% en los primeros tres meses de 2020, cuando un brote de COVID-19 en la ciudad central de Wuhan se convirtió rápidamente en una pandemia paralizante que ha matado a unos 3 millones de personas en todo el mundo.
El repunte de China ha sido liderado por las exportaciones, ya que las fábricas corrieron para llenar pedidos en el extranjero y más recientemente un repunte constante en el consumo a medida que los compradores regresaban a restaurantes, centros comerciales y concesionarios de automóviles. leer más
Las ventas minoristas aumentaron un 34,2% interanual en marzo, superando una ganancia del 28,0% esperada por los analistas y más fuerte que el salto del 33,8% observado en los dos primeros meses del año.
Otros datos, sin embargo, mostraron una moderación en la expansión con un crecimiento intermestral que se desaceleró a 0.6% en enero-marzo desde un 3.2% revisado en el trimestre anterior, perdiendo las expectativas de un aumento de 1.5%.
La producción de las fábricas creció un 14,1% interanual en marzo, con una desaceleración del 35,1% en el periodo enero-febrero y un aumento previsto del 17,2%.
DESACELERACIÓN ESPERADA
El portavoz de la Oficina Nacional de Estadísticas, Liu Aihua, dijo en una conferencia de prensa el viernes que mientras la economía comenzaba 2021 en una base firme, el sector de los servicios y las empresas más pequeñas todavía enfrentaban desafíos, mientras que la inflación de los consumidores probablemente se mantendría moderada.
Los datos de la semana pasada mostraron que los precios al consumidor subió a un ritmo modesto en marzo, incluso cuando la inflación en las puertas de las fábricas alcanzó un máximo de casi tres años. leer más
«De cara al futuro, la tendencia de normalización puede continuar durante el resto del año, y se espera que el consumo interno sea el principal motor de crecimiento», dijo Chaoping Zhu, estratega de mercado global de J.P. Morgan Asset Management en Shanghai.
«En términos de respuesta a las políticas, el banco central y las autoridades fiscales están volviendo a una postura más neutral, aunque algunas medidas selectivas podrían continuar para apoyar a las pequeñas y medianas empresas.»
Li Wei, economista de Standard Chartered en Shanghái, esperaba que el crecimiento del segundo trimestre se desacelerara al 7%.
CENTRARSE EN LOS RIESGOS
Se espera que la segunda economía más grande del mundo crezca un 8,6% en 2021, según un sondeo de Reuters, que superaría fácilmente el objetivo de crecimiento anual del gobierno para 2021 por encima del 6%. leer más
El PIB de China creció apenas un 2,3% el año pasado, su expansión más débil en 44 años, pero sigue convirtiéndolo en la única economía importante que evitó la contracción mientras otras potencias industriales luchaban con el golpe pandémico.
Con la economía de nuevo en una base más sólida, el banco central de China está centrando su enfoque en enfriar el crecimiento del crédito para ayudar a contener los riesgos financieros.
Sin embargo, está caminando con cautela para evitar descarrilar la recuperación con los responsables políticos prometiendo no hacer ningún cambio repentino en las políticas.
Las autoridades están especialmente preocupadas por los riesgos financieros que implican el sobrecalentamiento del mercado inmobiliario del país y han pedido a los bancos que recorten sus libros de préstamos este año para protegerse de las burbujas de activos. leer más
Datos separados el viernes mostraron que los precios de las casas nuevas en China subió al ritmo más rápido en siete meses en marzo, con ganancias que se extendieron a más ciudades a medida que la demanda al rojo vivo desafió los esfuerzos del gobierno para enfriar el mercado.
