MADRID (Reuters) – En un clima particularmente tenso en los mercados europeos de deuda pública por los continuados temores sobre Grecia, el Tesoro público español colocó el jueves el 81,1 por ciento del objetivo fijado para la subasta de obligaciones a un mayor coste de financiación.
A las 11:21 horas, el diferencial del bono español a 10 años subió frente a su par alemán hasta los 280 puntos básicos, su máximo anual, frente a los 271 pb anteriores a la subasta.
— Gráfico con spreads de deuda de la eurozona: r.reuters.com/bup22s —
Según cifras oficiales, después de esta subasta, el Tesoro Público ha superado el 50 por ciento de su financiación de 2011.
"Tenemos que dar una lectura positiva a las subastas teniendo en cuenta el momento en el que estamos de extrema preocupación (por Grecia) y volatilidad. Si hubiera habido un poco más de volumen solicitado, hubiera sido un resultado espectacular", dijo José Luis Martínez, estratega de Citigroup.
El Tesoro adjudicó un total de 2.840 millones de euros en obligaciones a unos rendimientos similares a los del mercado secundario, pero por encima de los marginales fijados en las subastas anteriores.
"En términos generales, es una subasta decente en un mercado difícil, con todos los ojos puestos en Grecia", dijo un analista ubicado en Londres.
En concreto en obligaciones cupón 4,30 por ciento, con una vida residual de 8 años, el Tesoro adjudicó 1.326,35 millones de euros frente a los 2.828,35 millones solicitados, con un tipo marginal del 5,371 por ciento. Este papel se emitió por última ocasión en diciembre del 2009, con un rendimiento marginal del 3,896 por ciento.
En obligaciones a 15 años, con cupón del 5,90 por ciento, el Tesoro adjudicó 1.513,15 millones de euros frente a los 3.885,15 millones solicitados, con un tipo marginal del 6,043 por ciento. Este papel se emitió en su primer tramo el pasado 15 de marzo a través de sindicación, con un rendimiento del 5,95 por ciento.
"Todavía tenemos un punto de vista positivo con relación a España. Al día de hoy, el 99 por ciento de la reacción del mercado se debe a lo que está pasando en Grecia", dijo Luca Cazzulani, estratega de UniCredit.
Según este analista, un rendimiento de la deuda a 10 años superior al 5,0 por ciento en España no es sostenible en el largo plazo, pero el país podría lidiar con él durante varios meses, antes de convertirse en un problema, a la vista de su moderado nivel de la ratio deuda/PIB.
